'코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF의 특징은 무엇인가요?

OTM 콜옵션을 선택하는 이유는 무엇인가요?

Q1: 커버드콜 ETF의 인기와 관련된 최근 동향은 무엇인가요?

A1: 커버드콜 ETF는 2015년부터 인기를 끌었으며, 특히 지난해에는 수십억 규모로 상장된 ETF들이 있었습니다. 2025년에도 새로운 커버드콜 ETF가 상장되고 있으며, 삼성자산운용을 비롯한 자산운용업계에서는 커버드콜 ETF 전략에 박차를 가하고 있습니다. 예를 들어, '코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF는 새로운 형태의 커버드콜 ETF로, S&P 500 지수에 투자하면서 매일 콜옵션을 거래하는 구조를 가지고 있습니다.

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Q2: '코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF의 특징은 무엇인가요?

A2: 이 ETF는 매일 OTM(Out of the Money) 콜옵션을 매매하는 전략을 따릅니다. OTM 콜옵션은 당일 14시 가격보다 1% 높은 가격을 행사가로 설정해 매도하는 방식입니다. 이렇게 옵션의 행사 가능성을 줄이면서도 기초 자산의 상승을 추종할 수 있어 안정성을 높입니다. 또한, 옵션 매도 비중을 100%로 설정하여 기초 자산의 가치 상승을 추구합니다.

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Q3: OTM 콜옵션을 선택하는 이유는 무엇인가요?

A3: OTM 콜옵션은 주가보다 행사가가 높기 때문에 프리미엄이 상대적으로 낮지만, 옵션이 행사될 확률이 적다는 장점이 있습니다. 이렇게 되면, 옵션이 행사되지 않으면 기초 자산을 보유하면서 프리미엄을 얻을 수 있기 때문에 상승 추세를 더 잘 따라갈 수 있습니다.

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Q4: OTM 콜옵션을 사용하는 ETF의 분배 수익률은 어떻게 되나요?

A4: OTM 콜옵션을 사용하는 ETF는 ATM(At the Money) 콜옵션을 사용하는 타겟 커버드콜 ETF에 비해 프리미엄이 낮지만, 기초 자산의 100%를 매도하기 때문에 프리미엄의 차이가 일부 상쇄됩니다. 예를 들어, 최근 5년 동안 S&P 500 지수에 대해 100% 비중으로 콜옵션을 매도했을 때, 연평균 33%의 옵션 프리미엄이 나타났습니다. 다만, 옵션 프리미엄은 시장의 변동성에 따라 다르므로 유의해야 합니다.

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Q5: 이 ETF의 연간 분배율은 얼마나 되나요?

A5: '코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF는 연간 최대 15%의 분배율이 설정되어 있습니다. 옵션 프리미엄이 50% 이상으로 나타나는 해에도, 투자자에게 분배되는 프리미엄은 최대 15%를 초과할 수 없습니다. 초과된 분배금은 기초 지수의 재투자에 사용됩니다.

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Q6: '코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF의 매도 주기는 어떻게 되나요?

A6: 이 ETF는 주간이나 월간 매도 전략이 아닌, 데일리(매일) 콜옵션 매도 전략을 사용합니다. 데일리 옵션 매도 전략은 주가가 행사가보다 낮게 상승하는 구간에서 가장 높은 효율을 낼 수 있기 때문에, 매도 주기가 길어질수록 상승 확률이 높아지기 때문에 유리한 방식입니다.

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Q7: 매일 매도하는 전략이 왜 유리한가요?

A7: 매일 매도하는 전략은 S&P 500 지수가 1% 이상 상승할 확률보다, 한 달 동안 1% 이상 상승할 확률이 더 높기 때문에 더 유리합니다. 실제로 과거 14년 동안의 데이터를 보면, 일간 주가 상승률이 1% 이상인 경우는 13.4%에 불과했으며, 1% 미만으로 움직인 구간은 86.6%를 차지했습니다. 이처럼 매일 매도하는 전략은 더 안정적이고 높은 확률로 효율적인 수익을 추구할 수 있습니다.

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Q1: 지난 14년 동안 주가 상승을 추종할 수 있었던 날의 비중은 어느 정도인가요?

A1: 지난 14년 동안, 주가 상승을 추종할 수 있었던 날의 비중은 약 87%에 달했습니다. 이는 주가가 일간 기준으로 상승할 확률이 상당히 높다는 것을 의미합니다. 일간 수익률은 일반적으로 주간이나 월간 수익률보다 낮지만, OTM 콜옵션의 장점을 잘 활용한 전략으로 꾸준한 상승 추종이 가능했습니다.

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Q2: OTM 콜옵션 전략의 장점은 무엇인가요?

A2: OTM 콜옵션은 주가 상승분을 추종하는데 유리한 전략입니다. 대세 상승장이나 변동성이 큰 시기를 제외하고, 주가 상승분에 어느 정도 참여할 수 있다는 장점이 있습니다. S&P 500 지수에서 1%로 행사가를 설정하면, 1일 변동성이 크게 나타날 확률이 낮기 때문에, 주가 상승에 더 유리한 환경이 됩니다.

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Q3: 매일 콜옵션을 매도하는 전략의 단점은 무엇인가요?

A3: 매일 콜옵션을 매도하는 전략은 다른 주기에 비해 콜옵션 매매 비용이 높아질 수 있다는 단점이 있습니다. 그러나 이 전략은 주가 상승을 추종하면서도 안정적인 수익을 얻을 수 있기 때문에, 변동성이 큰 시기 외에는 효율적으로 활용할 수 있습니다.

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Q4: '코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF는 어떤 투자자를 겨냥하고 있나요?

A4: '코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF는 주가 상승에 참여하면서도 준수한 분배율을 원하는 투자자를 겨냥한 ETF입니다. 이 ETF는 매일 OTM 콜옵션을 매도하면서 주식 시장의 상승에 어느 정도 참여하면서도 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다.

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Q5: '코덱스 미국 S&P 500 데일리 커버드콜' ETF의 총 보수는 어떻게 되나요?

A5: 이 ETF의 총 보수는 0.25% 수준입니다. 이는 현재 증시에 상장된 커버드콜 ETF 중에서 가장 낮은 보수율에 속하며, 투자자에게 비용 효율적인 선택을 제공합니다. 예를 들어, '코덱스 미국 배당 커버드콜 액티브' ETF의 총 보수는 0.19%로 낮은 편입니다.