양도소득세 절세 전략, 커버드콜 투자로 가능한가? 최신 세금법과 현실적 조언

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서론

혹시 양도소득세 때문에 고민해본 적 있으신가요? 주식을 매도할 때마다 생각보다 크게 나오는 세금 고지서를 보고 한숨 쉬는 분들이 많죠. 그래서 자연스럽게 ‘어떻게 하면 양도소득세를 아낄 수 있을까?’ 하는 생각을 하게 됩니다. 그런데 주식 매도를 줄이고, 대신 커버드콜 전략을 통해 배당과 옵션 프리미엄 수익을 얻으면 양도세 부담을 줄일 수 있다는 이야기를 들으면 솔깃해질 수밖에 없죠.

저도 처음에는 이 방법이 꽤 괜찮아 보였습니다. 주식을 계속 들고 있으면서 꾸준히 현금을 벌 수 있다니, 마치 절세와 수익 두 마리 토끼를 잡는 느낌이랄까요? 하지만 실제로는 생각보다 복잡하고, 세금 문제도 만만치 않다는 사실을 알게 됐습니다. 오늘은 바로 이 ‘커버드콜을 활용한 양도소득세 절세 전략’에 대해 실제 최신 세법과 사례를 바탕으로 진짜 가능한지, 어떤 함정이 있는지 깊게 풀어보려고 합니다.

이 글을 끝까지 읽으시면, 절세에 대한 잘못된 기대는 버리고 현실적인 전략을 세우는 데 꼭 도움이 될 거예요. 단순히 ‘커버드콜 사면 세금 줄겠지?’ 하는 오해부터, 금융소득종합과세, 배당소득세 등 놓치기 쉬운 세목들까지 꼼꼼히 정리해 드립니다.

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본론

1. 양도소득세란 무엇인가?

우선, 기본부터 짚고 넘어가야죠. 양도소득세는 주식이나 부동산 등 자산을 팔아서 생긴 차익에 붙는 세금을 말합니다. 주식을 팔아서 수익을 냈을 때, 그 차익의 일정 비율을 세금으로 납부하는 것이죠. 일반적으로 주식 양도소득세는 일정 기준 이상 수익이 나면 부과되며, 특히 대주주나 일정 규모 이상의 주식을 보유한 경우에 해당됩니다.

이 세금은 한 번 팔 때 한꺼번에 큰 금액이 부과되기 때문에 투자자들이 부담을 많이 느끼는 부분입니다. 그래서 ‘팔지 않고 다른 방법으로 수익을 내면서 세금을 피하자’는 발상이 나오게 된 거죠.

2. 커버드콜 전략, 기본 이해와 매력

커버드콜(Covered Call)은 투자자가 보유한 주식을 담보로 콜옵션을 매도하는 전략입니다. 쉽게 말해, 내가 가진 주식을 일정 가격에 팔 권리를 다른 사람에게 팔아 프리미엄(옵션 대가)을 받는 겁니다. 이 프리미엄이 곧 현금 수익이 됩니다.

이 전략이 매력적인 이유는 다음과 같습니다. 첫째, 주식을 보유하면서도 추가 수익을 창출할 수 있습니다. 둘째, 시장이 크게 오르지 않는 횡보장이나 약세장에서는 옵션 프리미엄이 일정한 수익을 보장해 줍니다. 셋째, 주식을 매도하지 않으니 양도소득세 부담을 일시적으로 줄일 수 있다고 생각할 수 있습니다.

3. 커버드콜과 절세, 현실은 어떨까?

처음 들으면 ‘아, 이거 양도세 절세에 딱이네!’ 하는 생각이 들지만, 여기에는 몇 가지 중요한 함정과 세금 이슈가 있습니다.

첫째, 커버드콜 전략에서 얻는 수익은 주식 매도가 아닌 ‘옵션 프리미엄’이라는 금융소득으로 분류됩니다. 즉, 배당소득과 더불어 금융소득종합과세 대상이 됩니다. 금융소득종합과세는 연간 금융소득(이자, 배당, 옵션 프리미엄 등)이 2,000만 원을 넘으면 기타 소득과 합산해 종합소득세율(최대 45%)로 과세되는 제도입니다.

둘째, 배당소득도 역시 배당소득세(보통 15.4%, 지방소득세 포함)를 납부해야 합니다. 커버드콜 전략으로 주식을 팔지 않고 배당과 옵션 프리미엄을 받는다고 해도, 이 배당소득세와 금융소득세를 모두 고려해야 하므로 세금 부담이 ‘줄어든다’고 단정하기 어렵습니다.

셋째, 건강보험료 부과에도 영향을 줄 수 있습니다. 금융소득이 증가하면 건강보험료 산정 기준에 반영되어 보험료가 오를 수 있습니다. 절세를 목적으로 한 전략이 오히려 다른 비용 부담으로 이어질 수 있는 셈이죠.

4. 구체적 사례로 본 커버드콜 절세 효과

예를 들어, A씨가 1억 원 상당의 주식을 보유하고 있습니다. 일반적으로 이 주식을 매도해 2천만 원의 차익이 발생하면 약 20% 수준의 양도소득세를 내야 하니, 4백만 원의 세금을 부담해야 합니다.

하지만 A씨가 커버드콜 전략으로 연간 5% 수준의 옵션 프리미엄 수익과 배당수익을 얻었다고 가정해 봅시다. 이 5% 수익(약 500만 원)은 금융소득으로 잡히며, 배당소득세 및 금융소득종합과세 대상이 됩니다. 만약 A씨의 금융소득 총액이 2,000만 원을 넘으면 추가로 더 높은 종합과세율이 적용되고, 건강보험료도 증가할 수 있습니다.

결국 단순히 ‘커버드콜 = 양도세 절세’가 아니라, ‘커버드콜 + 배당 + 기타 금융소득 = 종합적 세금 부담 증가’가 될 가능성이 높습니다. 절세 효과가 생각만큼 크지 않고, 오히려 추가 비용이 발생할 수도 있다는 점을 명심해야 합니다.

5. 전문가들이 말하는 절세 전략 조언

많은 세무 전문가와 투자 고수들이 말하는 절세 전략은 ‘세금을 아끼기 위해 억지로 투자 전략을 짜기보다, 전체 투자 포트폴리오와 세금 구조를 잘 이해하고 관리하는 것’입니다.

특히 커버드콜처럼 복잡한 옵션 전략은 운용 난이도가 있고, 시장 리스크도 존재합니다. 절세 효과에만 집중하다가 오히려 수익률이 떨어지거나 세무 신고가 복잡해지는 경우도 많습니다.

따라서 장기적이고 안정적인 자산 관리, 적절한 매도 시점 선택, 세법 상 감면 및 공제 항목을 최대한 활용하는 쪽이 더 현실적인 절세 방법입니다.

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결론

양도소득세를 줄이려고 커버드콜 전략을 활용하는 아이디어는 얼핏 보기엔 매력적입니다. 주식을 팔지 않고도 현금을 벌 수 있고, 세금을 뒤로 미룰 수 있다는 기대감이 크니까요. 하지만 현실은 훨씬 더 복잡합니다.

커버드콜을 통해 발생하는 수익은 배당소득세와 금융소득종합과세라는 다른 세목의 과세 대상이며, 건강보험료 등 추가 부담까지 고려하면 단순한 절세 수단으로 보기는 어렵습니다. 특히 금융소득이 많아지면 종합소득세율이 올라가고 세금 부담이 예상보다 커질 수 있다는 점도 유념해야 합니다.

따라서 투자자라면 ‘커버드콜 = 절세’라는 공식에 너무 기대지 말고, 세금 전문가와 상담하며 자신의 투자 상황과 세금 구조를 잘 파악하는 것이 중요합니다. 적절한 분산투자, 투자 기간 조절, 세법 내 감면 항목 활용 등 다양한 방법을 통합적으로 고민해야 진정한 절세 효과를 기대할 수 있습니다.

 

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